Nhiều quan điểm cho rằng, mặt bằng lãi suất như hiện nay tương đối phù hợp với kinh tế Việt Nam. Nếu giảm sâu hơn nữa có thể ảnh hưởng đến an toàn hệ thống. Do đó, chính sách tiền tệ cần có thời gian thẩm thấu vào nền kinh tế.
ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH
1. Tin Quốc tế
ECB chấm dứt chuỗi tăng lãi suất liên tiếp
Ngân hàng Trung ương châu u (ECB) đã quyết định giữ nguyên lãi suất, chấm dứt chuỗi 10 lần tăng liên tiếp. Hiện nay, lãi suất tiền gửi của ECB vẫn ở mức cao kỷ lục 4%, lãi suất cơ bản ở mức 4.5%. Nguyên nhân được cho là bởi khi lãi suất cao, khiến chi phí đi vay cao kỷ lục và ảnh hưởng đến nền kinh tế. Áp lực giá đã giảm bớt và lạm phát đã giảm hơn một nửa trong một năm. Quyết định giữ nguyên lãi suất củng cố kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), về cơ bản đã chấm dứt những đợt tăng lãi suất chưa từng có.
Kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh
Trong quý III.2023, chi tiêu cho dịch vụ và hàng hóa của các hộ gia đình Mỹ tăng mạnh nhất trong hai năm. Nguyên nhân được cho là bởi thị trường việc làm sôi động, mức lương tăng ổn định và tài sản hộ gia đình tăng kỷ lục trong năm nay. Kinh tế Mỹ vẫn vững vàng khi đối mặt với giá cả cao và chi phí vay tăng nhanh. Tốc độ tăng trưởng của Mỹ liên tục vượt xa dự báo của các nhà kinh tế. lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vượt mức 5% lần đầu tiên sau 16 năm có thể gây ra sự hạ nhiệt ở một số khu vực. Nhưng nếu nhu cầu tiêu dùng của Mỹ vẫn mạnh, khiến lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn so với mục tiêu 2% của Fed và có thể buộc cơ quan này phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.
2. Tin trong nước
Ngân hàng triển khai nhiều giải pháp thúc đẩy tăng trưởng
NHNN đánh giá các TCTD đã và đang tích cực triển khai nhiều giải pháp nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng cũng như tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp. Tăng trưởng tín dụng, Chủ động nguồn lực tài chính để giảm lãi suất cho vay, Chia sẻ lợi ích tối đa với khách hàng. VCB dự kiến cuối năm sẽ tăng tín dụng cuối kỳ khoảng 9%, Agribank khoảng 7.5%, … MSB tăng trưởng 17.5% tính đến thời điểm 30/9/2023. Hệ thống ngân hàng đã nỗ lực để giảm lãi suất cho vay, VCB đã giảm 9 lần từ đầu năm, Agribank giảm 8 lần lãi suất huy động và 5 lần lãi suất cho vay, KienlongBank đã thực hiện 6 lần điều chỉnh lãi suất cho vay.
Lãi suất huy động tiếp tục giảm
Vietcombank vừa giảm thêm 0.2% lãi suất huy động một số kỳ hạn, kỳ hạn 1 tháng 2.8%/năm, từ 1 năm trở lên 5.1%/năm. Các ngân hàng Agribank, BIDV, VietinBank cũng niêm yết các mức lãi suất huy động ở mức tương tự, lãi suất kỳ hạn 6 tháng ở mức 4.3%/năm, kỳ hạn 12 tháng trở lên 5.3%/năm. ACB, MB, Techcombank, VPBank… đã đưa lãi suất kỳ hạn 12 tháng về còn khoảng 5.38%/năm.
THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng
Lãi suất VND: giảm ở các kỳ hạn ngắn. Chốt ngày 27/10, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch quanh mức: qua đêm 1.36% (-0.19%); 1 tuần 1.68% (-0.02%); 2 tuần 1.94% (+0.11%); 1 tháng 2.60% (+0.57%) so với phiên cuối tuần trước đó.
Lãi suất USD: biến động tăng các kỳ hạn. Cuối tuần 27/10, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 1.36% (-0.19%); 1 tuần 1.68% (-0.02%); 2 tuần 1.94% (+0.11%); 1 tháng 2.60% (+0.57%) so với phiên cuối tuần trước đó.
|
Thời hạn |
Kết tuần 2 tháng 10 (13/10/23) | Kết tuần 3 tháng 10 (20/10/23) | Kết tuần 4 tháng 10 (30/10/23) | Biến động |
|
Qua đêm |
0.4 | 1.55 | 1.36 | -0.19 |
|
1 tuần |
0.6 | 1.7 | 1.68 |
-0.02 |
| 2 tuần | 0.82 | 1.83 | 1.94 |
+0.11 |
| 1 tháng | 1.28 | 2.03 | 2.6 |
+0.57 |
Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng
Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước
Dự báo thị trường tiền tệ
- Ông Nguyễn Đức Lệnh, Phó giám đốc NHNN chi nhánh TP. Hồ Chí Minh cho biết, lãi suất huy động trên thị trường giảm cùng nhịp với xu hướng giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ doanh nghiệp vay vốn sản xuất kinh doanh. Hiện nay lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay đã trở lại như giai đoạn trước dịch Covid-19. Mức lãi suất này giúp duy trì sự ổn định bền vững kinh tế, giữ ổn định tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
- Thời gian tới, bên cạnh việc các NHTM tiết kiệm chi phí, nguồn tiền gửi dồi dào từ cư dân, … tạo thêm dư địa để giảm lãi suất cho vay.
2. Thị trường Trái phiếu chính phủ
Trên thị trường sơ cấp: Ngày 25/10, KBNN chào thầu 6,500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, khối lượng trúng thầu là 5,450 tỷ đồng, tương đương 84%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm huy động được 1,450/1,500 tỷ đồng chào thầu; kỳ hạn 10 năm huy động được toàn bộ 3,000 tỷ đồng; kỳ hạn 15 năm huy động được 1,000 tỷ đồng/2,000 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu các kỳ hạn lần lượt tại 5 năm 1.62% (-0.03%), 10 năm 2.42% (+0.02%), 15 năm 2.65% (+0.02%) so với phiên tuần trước đó.
Ngày 23/10, Ngân hàng Chính sách xã hội chào thầu 2,000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ bảo lãnh, khối lượng trúng thầu là 1,000 tỷ đồng, tương đương 50%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm trúng thầu toàn bộ 1,000 tỷ đồng chào thầu với lãi suất 2.5% (không đổi so với tuần trước). Kỳ hạn 10 năm và 15 năm chào thầu 500 tỷ đồng mỗi kỳ hạn, tuy nhiên không có khối lượng trúng thầu ở cả hai kỳ hạn này.
Trên thị trường thứ cấp: Tuần qua, giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp tuần qua đạt trung 4,097 tỷ đồng/phiên, giảm so với mức 5,012 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua giảm ở hầu hết các kỳ hạn. Chốt phiên 27/10, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1.77% (-0.02%); 2 năm 1.79% (-0.01%); 3 năm 1.78% (-0.02%); 5 năm 1.75% (-0.01%); 7 năm 2.66% (-0.05%); 10 năm 2.89% (-0.16%); 15 năm 3.12% (-0.15%); 30 năm 3.31% (-0.06%) so với tuần trước đó.
|
Kỳ hạn |
Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 25/10 (KBNN) |
Biến động |
|
5 năm |
1.62% | -0.03% |
| 10 năm | 2.42% |
+0.02% |
| 15 năm | 2.65% |
+0.02% |
|
Kỳ hạn |
Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 1/11 (tỷ VND) |
|
5 năm |
1,500 |
| 10 năm |
2,000 |
| 15 năm |
1,500 |
Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp
Dự báo thị trường TPCP
- Tuần qua, tỷ lệ trúng thầu trên thị trường thứ cấp tăng so với tuần trước đó, đi kèm lãi suất trúng thầu có sự phân hóa, giảm ở kỳ hạn ngắn và tăng ở kỳ hạn dài. Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch outright và repos giảm so với tuần trước, đi kèm mức lợi suất giảm ở hầu hết các kỳ hạn. Thị trường. Tuy giá trị giao dịch giảm nhưng mức lãi suất trên cả hai thị trường vẫn bám sát xu hướng giảm của lãi suất trong thời gian gần đây.
3. Thị trường mở
Thị trường mở tuần từ 23 – 27/10, trên kênh cầm cố, NHNN chào thầu ở kỳ hạn 7 ngày với khối lượng là 5,000 tỷ đồng, lãi suất ở mức 4%. Không có khối lượng trúng thầu, không có khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố. NHNN tiếp tục chào thầu tín phiếu NHNN với kỳ hạn 28 ngày, đấu thầu lãi suất. Có 25,549.9 tỷ đồng tín phiếu trúng thầu, lãi suất phiên thứ 6 ở mức 1.45% (không đổi so với cuối tuần trước đó). Có 73,799.8 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Như vậy, NHNN bơm ròng 48,249.9 tỷ đồng ra thị trường.
Như vậy, tiếp tục không còn khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố và có gần 193,349 tỷ đồng lưu hành trên kênh tín phiếu.
4. Thị trường ngoại hối
Trong tuần qua, tỷ giá có diễn biến tăng – giảm đan xen so với tuần trước
- Tỷ giá trung tâm được NHNN được điều chỉnh tăng – giảm đan xen. Chốt ngày 27/10, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24,107 VND/USD, giảm nhẹ 3 đồng so với cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá LNH cũng điều chỉnh tăng – giảm đan xen. Phiên cuối tuần 27/10, tỷ giá LNH đóng cửa tại 24,575 VND/USD, tăng 50 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá trên thị trường tự do ít biến động trong tuần. Chốt phiên 27/10, tỷ giá đi ngang ở chiều mua và tăng 30 đồng ở chiều bán ra so với cuối tuần trước đó. Giao dịch tại 24,550 VND/USD ở chiều mua vào và 24,660 VND/USD ở chiều bán ra.
| Tỷ giá ngày 23/10/2023 | Tỷ giá ngày 30/10/2023 | ||||
|
Ngoại tệ |
Mua | Bán | Mua | Bán | Thay đổi |
|
USD |
23,400 | 25,244 | 23,400 | 25,251 | +7 |
|
EUR |
24,231 | 26,782 | 24,182 | 26,728 | -54 |
|
JPY |
153 | 169 | 153 | 169 |
|
| GBP | 27,828 | 30,757 | 27,726 | 30,644 |
-113 |
| CHF | 25,625 | 28,322 | 25,351 | 28,020 |
-302 |
| AUD | 14,449 | 15,970 | 14,527 | 16,057 |
+87 |
| CAD | 16,694 | 18,452 | 16,518 | 18,257 |
-195 |
Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN
Nguồn: Website NHNN
Dự báo thị trường ngoại hối
- Theo ông Nguyễn Đức Lệnh, Phó giám đốc Ngân hàng Nhà nước chi nhánh TP.HCM, đánh giá lượng kiều hối chuyển về thành phố tiếp tục xu hướng tăng trưởng tích cực, quý sau tăng trưởng cao hơn quý trước và duy trì ở mức tăng trưởng khá. Tính đến 30/09/2023, lượng kiều hối chuyển về TP. HCM đạt 6.69 tỷ USD, bằng và vượt cả năm 2022.
- Lượng kiều hối chuyển về tăng trưởng tốt còn góp phần bảo đảm quan hệ cung cầu ngoại tệ, đồng thời hỗ trợ hiệu quả cho chính sách tiền tiền tệ, tỷ giá và thị trường ngoại hối trong thời gian tới.
Quyền miễn trừ trách nhiệm:
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập. đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên. do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố. nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.
