MML (MUA – Giá mục tiêu: 39.800 VNĐ): Chuyển đổi để phát triển

MML báo lãi quý 1/2025, hoàn thành hơn 50% kế hoạch lợi nhuận cả năm

Kết quả kinh doanh quý 1/2025 của MML ghi nhận tín hiệu tích cực, với doanh thu thuần đạt 2.070 tỷ đồng, tăng +20,4% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng đến từ cả hai mảng chăn nuôi và thịt. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 116,4 tỷ đồng, đảo chiều mạnh mẽ so với mức lỗ 42,8 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024.

Theo kế hoạch năm 2025, MML đặt mục tiêu doanh thu 8.750 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 205 tỷ đồng theo kịch bản tốt. Như vậy, chỉ sau quý đầu năm, công ty đã hoàn thành 23,7% kế hoạch doanh thu và 56,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Chúng tôi dự phóng doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ năm 2025 lần lượt đạt 8.817 tỷ đồng (+15,3% svck) và 213,6 tỷ đồng (+690% svck).

Triển vọng MML thời gian tới được đánh giá khả quan

Chúng tôi đánh giá triển vọng của MML trong thời gian tới là khả quan, với một số yếu tố hỗ trợ quan trọng:

🔹 Tập trung vào thịt chế biến – mảng có biên lợi nhuận cao, đáp ứng xu hướng tiêu dùng mới của giới trẻ ưu tiên thực phẩm tiện lợi, chế biến sẵn. MML đang tăng cường nhận diện thương hiệu trong phân khúc này.

🔹 MEATDeli tiếp tục tăng trưởng – nhờ đã xây dựng được hình ảnh thương hiệu uy tín, cùng với xu hướng tiêu dùng chuyển dịch từ thịt chợ sang sản phẩm có thương hiệu khi thu nhập người dân cải thiện. Việc phối hợp chặt chẽ với hệ thống bán lẻ WCM giúp sản phẩm MML tiếp cận rộng hơn tới khách hàng.

🔹 Lợi thế cạnh tranh từ thị trường – các bê bối liên quan đến thương hiệu thịt CP gần đây có thể là cơ hội giúp MML tăng trưởng doanh số, mở rộng thị phần.

🔹 Mảng trang trại hưởng lợi kép – từ giá lợn hơi duy trì ở mức cao và giá TACN ổn định, góp phần cải thiện biên lợi nhuận toàn hệ thống.