BÁO CÁO CẬP NHẬT ĐHĐCĐ OIL: Kế hoạch 2026 – doanh thu đi ngang, lợi nhuận bứt phá.

Xem chi tiết tại OIL_260428_ĐHCĐ

• Trong bối cảnh thế giới vô cùng bất ổn, căng thẳng địa chính trị tại các khu vực trên thế giới gia tăng gây ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường dầu thô và xăng dầu toàn cầu, OIL lên kế hoạch năm 2026 với doanh thu đi ngang nhưng lợi nhuận tăng trưởng mạnh svck, trong đó tổng doanh thu năm 2026 dự kiến đi ngang với 150.700 tỷ đồng (-0,6% svck), LNTT và LNST dự kiến đạt 820 tỷ đồng (+25,4% svck) & 656 tỷ đồng (+30,4% svck).
• Về phương án phân phối lợi nhuận năm 2025, ĐHĐCĐ thông qua phương án chia cổ tức bằng tiền tỷ lệ 2,5%, trích quỹ khen thường, phúc lợi 76,2 tỷ đồng (chiếm 9,2% LNST chưa phân phối cuối năm 2025).
• Với việc 4 tháng đầu năm mới đạt 23,9% kế hoạch, chúng tôi đánh giá kế hoạch kinh doanh năm 2026 mà OIL đưa ra gặp nhiều khó khăn, thách thức trong bối cảnh giá dầu biến động khó lường do ảnh hưởng của bất ổn địa chính trị trên thế giới & OIL vẫn tiếp tục phải trích lập phần còn lại cho dự án ethanol Phú Thọ. Triển vọng lợi nhuận năm 2026 của OIL phụ thuộc lớn vào sự ổn định của giá dầu, gồm cả yếu tố thuận lợi và khó khăn đan xen như sau:
  1. Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tiếp tục ổn định với tốc độ tăng trưởng kép CAGR trong giai đoạn 2022-2030 dự kiến chỉ đạt 4,3%/năm.
  2. OIL dự kiến sẽ hưởng lợi nếu Dự thảo về kinh doanh xăng dầu được thông qua do OIL có lợi thế về thương hiệu, quy mô.
  3. Động lực tăng trưởng mới từ mảng nhiên liệu bay Jet A1.
  4. Xăng sinh học E10 dự kiến được áp dụng trên toàn quốc từ giữa năm 2026 mở ra cơ hội cho OIL.
  5. Kỳ vọng việc hợp tác triển khai trạm sạc xe điện với Vinfast sẽ đem lại nguồn thu ổn định.
  6. Tuy nhiên, OIL cũng phải đổi mặt với một số rủi ro, thách thức như: 1) Biến động giá dầu do rủi ro địa chính trị tại Trung Đông; 2) Chủ trương hạn chế phương tiện sử dụng nhiên liệu hóa thạch tại các đô thị lớn dự kiến triển khai từ sau năm 2027; 3) Rủi ro dài hạn từ xu hướng chuyển dịch sang xe điện và nhiên liệu xanh.

ABS Research cung cấp trọn bộ tài liệu hỗ trợ đầu tư, bao gồm báo cáo cổ phiếu, báo cáo triển vọng ngành, khuyến nghị đầu tư, bản tin thị trường định kỳ,…được nghiên cứu và phân tích toàn diện và chuyên sâu, cập nhật tức thời và thường xuyên. Xem thêm bộ tài liệu đầu tư này tại đây.

Hotline: 1900 5454 96

Email: cskh@abs.vn