MBB (Mua – Giá mục tiêu: 31.100 VNĐ): Triển vọng 2025 tích cực nhờ tăng trưởng tín dụng và thu hồi nợ xấu được đẩy mạnh

MBB ghi nhận lợi nhuận kỷ lục quý 1/2025, triển vọng tiếp tục khả quan

Kết quả kinh doanh quý 1/2025 của MBB ghi nhận mức kỷ lục với lợi nhuận trước thuế đạt 8.386 tỷ đồng (+44,7% so với cùng kỳ) nhờ thu nhập lãi thuần tăng mạnh (+29% so với cùng kỳ) từ nền thấp năm trước. Thu nhập từ hoạt động dịch vụ cũng tăng ấn tượng +30,7% so với cùng kỳ.

Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng tăng nhẹ lên 1,84% (tăng 22 điểm cơ bản so với quý trước, nhưng giảm 64 điểm cơ bản so với cùng kỳ). Trong khi đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm xuống còn 75,3% (giảm 17 điểm phần trăm so với quý trước và giảm 4,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ).

Triển vọng của MBB trong thời gian tới được đánh giá là khả quan

Chúng tôi đánh giá triển vọng của MBB trong thời gian tới là khả quan, nhờ các yếu tố sau:

• Tín dụng dự kiến tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trên 20% nhờ nền kinh tế hồi phục và thúc đẩy tín dụng vào các lĩnh vực ưu tiên.

• NIM dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn do các chính sách hỗ trợ nền kinh tế, nhưng sẽ hồi phục nhẹ vào nửa cuối năm 2025 và năm 2026.

• Việc nhận chuyển giao ngân hàng yếu kém giúp MBB được hưởng nhiều chính sách ưu đãi như:

  • Nới room tín dụng cao hơn mức trung bình toàn ngành

  • Nâng giới hạn sở hữu nước ngoài lên 49% theo Nghị định 69/2025/NĐ-CP

Từ đó, các yếu tố này được kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến sự phát triển lâu dài của MBB.