Xem chi tiết tại MSN_260522_Note
- KQKD 2025: Lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng nhờ KQKD của MSR phục hồi mạnh và mảng tiêu dùng-bán lẻ cải thiện, đồng thời đóng góp lợi nhuận của các công ty liên kết tăng svck. Doanh thu thuần MSN đạt 81.621 tỷ đồng (-1,9% svck), Lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số ghi nhận 4.108 tỷ đồng (+105,5% svck).
- KQKD Q1/2026 tiếp tục tăng trưởng mạnh svck nhờ MSR ghi nhận lợi nhuận bùng nổ và các mảng kinh doanh khác đều tăng trưởng bất chấp việc ghi nhận khoản dự phòng giảm giá đầu tư tài chính lớn. Doanh thu thuần hợp nhất đạt 24.020 tỷ đồng (+27,1% svck). LNST ghi nhận 1.974 tỷ đồng (+100,8% svck). LNST cổ đông công ty mẹ đạt 1.264 tỷ đồng (+216,6% svck). Với kết quả này, MSN đã hoàn thành 24,5% kế hoạch doanh thu và 25% kế hoạch lợi nhuận theo kịch bản cao.
- Tình hình tài chính vẫn tiềm ẩn rủi ro do nợ vay ở mức cao.
- Chúng tôi cho rằng KQKD của MSN trong thời gian tới là khả quan nhờ tiêu dùng được thúc đẩy bởi các chính sách kích cầu và gia tăng thu nhập đồng thời động lực tăng trưởng của các công ty con vẫn được duy trì tích cực.
- ABS Research dự phóng doanh thu thuần và LNST cổ đông Công ty mẹ 2026F của MSN dự kiến đạt lần lượt 107.500 tỷ đồng (+31,7% svck) và 5.793 tỷ đồng (+41% svck). EPS & BVPS 2026F dự kiến đạt 3.810 đ/cp & 26.705 đ/cp, tương ứng P/E và P/B lần lượt đạt 20,3x và 2,9x tại mức giá hiện tại. ROE dự kiến đạt 15,3%.
ABS Research cung cấp trọn bộ tài liệu hỗ trợ đầu tư, bao gồm báo cáo cổ phiếu, báo cáo triển vọng ngành, khuyến nghị đầu tư, bản tin thị trường định kỳ,…được nghiên cứu và phân tích toàn diện và chuyên sâu, cập nhật tức thời và thường xuyên. Xem thêm bộ tài liệu đầu tư này tại đây.
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN AN BÌNH
Website: https://www.abs.vn/
Hotline: 1900 5454 96
Email: cskh@abs.vn– Youtube: https://bit.ly/ytb-abs
– Linkedin: https://bit.ly/linkedin-abs
– Facebook: https://bit.ly/fb-abs-securities
