Báo cáo cổ phiếu CTR: Tốc độ tăng trưởng chậm lại trong năm 2026

Xem chi tiết tại CTR_260417_Note

• Doanh thu thuần của CTR đạt 13.939 tỷ đồng (+10,5% svck), LNST cổ đông công ty mẹ đạt 599,7 tỷ đồng (+11,4% svck). Biên lợi nhuận gộp gần như không thay đổi, đạt 7,04% so với mức 7,01% cùng kỳ. Mức tăng trưởng tập trung chính ở 3 mảng Xây dựng công trình, Giải pháp tích hợp và Hạ tầng cho thuê, trong khi mảng cốt lõi của CTR là Vận hành khai thác lại chỉ duy trì quy mô cho doanh thu, ghi nhận đi ngang svck. Như vậy kết thúc năm 2025, CTR đã hoàn thành 100% kế hoạch doanh thu và 107% kế hoạch LNST năm 2025.
• Công ty có lượng tiền và các khoản tiền gửi lớn, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn và nợ vay ở mức an toàn.
• Năm 2026, tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại, tuy nhiên kỳ vọng động lực tăng trưởng đến từ Hạ tầng cho thuê và Giải pháp tích hợp (Năng lượng mặt trời): 1) mảng VHKT đóng vai trò giữ vững quy mô doanh thu cho CTR do đã bước vào giai đoạn bão hòa, biên lợi nhuận gộp duy trì trong khoảng 5%; 2) Mảng Xây dựng công trình tiếp tục tăng trưởng nhờ (i) Khai thác các dự án Đầu tư công bên cạnh các dự án BĐS truyền thống; (ii) Kỳ vọng các nguồn việc mới tiếp tục tăng trưởng; 3) Mảng hạ tầng cho thuê kỳ vọng động lực tăng trưởng đến từ nâng cao giá trị sử dụng của mỗi trạm BTS, gia tăng chia sẻ hạ tầng thay vì mở rộng quy mô; 4) Đối với mảng giải pháp tích hợp, động lực chính từ thúc đẩy NLMT khi cơ sở pháp lý dần hoàn thiện với nhiều văn bản pháp lý hỗ trợ như QH điện VIII điều chỉnh & Nghị định 58/NĐ-CP.

ABS Research cung cấp trọn bộ tài liệu hỗ trợ đầu tư, bao gồm báo cáo cổ phiếu, báo cáo triển vọng ngành, khuyến nghị đầu tư, bản tin thị trường định kỳ,…được nghiên cứu và phân tích toàn diện và chuyên sâu, cập nhật tức thời và thường xuyên. Xem thêm bộ tài liệu đầu tư này tại đây.

Hotline: 1900 5454 96

Email: cskh@abs.vn