Báo cáo cổ phiếu BFC (Trung lập – Giá mục tiêu: 59.100 đ/cp): Triển vọng ổn định nhờ lượng hàng tồn kho lớn.

Xem chi tiết tại BFC_260414_Note

• KQKD 2025 – doanh thu tăng lên mức cao nhất 10 năm qua nhưng lợi nhuận vẫn sụt giảm svck. Lũy kế năm 2025, DTT của BFC đạt 10.616 tỷ đồng (+13,4% svck), LNG sụt giảm về 1.325 tỷ đồng (-4,9% svck), biên LNG đạt 12,5% (-2,4 điểm % svck). LNST cổ đông công ty mẹ năm 2025 của BFC đạt 310 tỷ đồng (-13,2% svck), hoàn thành 176,1% kế hoạch lợi nhuận năm 2025.
• Chúng tôi đánh giá triển vọng của BFC thời gian tới tiếp tục ổn định nhưng phải đối mặt với nhiều thách thức dựa trên các yếu tố sau:
  1. Triển vọng ngành phân bón Việt Nam năm 2026 tích cực;
  2. Hưởng lợi từ giá phân bón tăng cao do bất ổn địa chính trị tại Trung Đông làm gián đoạn nguồn cung & lượng hàng tồn kho của BFC lớn;
  3. BFC đang và sẽ đẩy mạnh kênh xuất khẩu;
  4. Chúng tôi cũng lưu ý BFC sẽ phải đối mặt với một số thách thức: 1) Giá bán NPK có thể không tăng tương xứng với giá các nguyên liệu đầu vào là ure, DAP, Kali…, từ đó ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của BFC; 2) Hiện tượng thời tiết El Nino dự báo có thể sớm quay trở lại, làm tăng tình trạng khô hạn và ảnh hưởng tới điều kiện canh tác nông nghiệp, từ đó làm giảm sản lượng tiêu thụ phân bón NPK.

ABS Research cung cấp trọn bộ tài liệu hỗ trợ đầu tư, bao gồm báo cáo cổ phiếu, báo cáo triển vọng ngành, khuyến nghị đầu tư, bản tin thị trường định kỳ,…được nghiên cứu và phân tích toàn diện và chuyên sâu, cập nhật tức thời và thường xuyên. Xem thêm bộ tài liệu đầu tư này tại đây.

Hotline: 1900 5454 96

Email: cskh@abs.vn